什麼是固定利率資本證券(FRCS)?
玩運彩固定利率資本證券(FRCS)是由公司發行的面值為25美元的證券(儘管有些發行時的面值為1,000美元),並為玩運彩投資者提供公司債券和優先股特徵的組合。這些證券提供了具有吸引力的收益的好處:

固定的每月,每季度或每半年收入
通常可以預測的投資期限(20-49年,儘管有些是永久的)
投資級信貸質量(大多數情況下)
重要要點
固定利率資本證券(FRCS)是由一些公司發行的混合證券,結合了公司債券和優先股的特徵。
FRCS通常面值比債券低,因此為投資者提供穩定的股息收入。
儘管在很多時候都將投資評級定為投資級,但FRCS比公司債券具有更高的風險,並且在流動性更差的市場中交易。
固定利率資本證券的基礎
固定利率資本證券是一種金融混合玩運彩工具,可以根據債務說明書的形式分為債務或權益。評級機構對發行人的這種融資工具持積極態度,因為它提供了長期資本,並允許發行人遇到財務困難時將利息支付推遲到投資者手中。

但是,與優先股一樣,只有在母公司停止支付所有其他股利後才能進行此類遞延。對於遞延利息證券,不能通過持有FRCS來保証投資者的收入,尤其是在發行人陷入財務困境時。FRCS上的利率遞延期權使證券比優先股或公司債券面臨更高的風險,因此,為投資者提供了更高的收益。

FRCS的新發行和第二發行在紐約證券交易所(NYSE)上市,也可以在場外交易(OTC)進行交易。在二級市場上,它們傾向於與傳統債券進行類似的交易,以有價證券相對於通行利率的規定息票率和市場對發行人信用質量的看法為基礎,以面值的溢價和折價出售。

FRCS的獨特風險
與普通股和優先股股利不同,固定利率資本證券的分配對發行人是完全可抵稅的,這與傳統債務工具的利息支付方式類似。如果稅法的變更減少或消除了公司的稅收優勢,則公司可以執行“特殊事件”贖回或特別贖回選擇,玩運彩允許發行人在到期前以清算價值贖回證券。

固定利率資本證券由包括標準普爾和穆迪在內的各種評級機構對信用質量進行評級。信用評級較低的債券可以為投資者帶來更高的收益,以彌補他們認為的風險。但是,大多數FRCS被評為投資級。

但是,FRCS的風險程度更高,因為它在公司的資本結構中排名低於優先債務。萬一發生違約或清算,在FRCS投資者收回投資之前,將首先償還高級債務持有人。FRCS持有人對發行人資產的要求確實高於優先和債券擔保人。

市場變動可能會影響這些混合證券的每日交易價格。例如,FRCS的價格通常會在除息日下跌,玩運彩這是FRCS的購買者無權獲得股息的日期。即使證券在公開市場上交易,FRCS也被認為是缺乏流動性的,尤其是當市場中的現行利率上升時。

玩運彩歷史上的今天:

使用主隊優勢

預測比特幣的未來價格:是數字黃金嗎?