如果您去年的某個時候上網,那麼您無疑會遇到玩運彩比特幣,它是一種數字玩運彩支付系統,從表面上看,它看起來像空靈一樣激進和革命性。有關比特幣的頭條新聞氾濫成災。有人嘲笑它是一種金融工具,其主要功能是促進在暗網上付款。其他人則將其稱為金融的未來,即“玩運彩金錢的互聯網”。許多人將比特幣視為去中心化的,對未來的烏托邦式願景的關鍵,這是創建一個與央行行長的有害影響和不公平的財富整合相分離的世界的動力。

無論您如何看待比特幣,現實是它的價值 非常 不穩定。在一周,一天甚至一個小時的過程中,可能需要大量俯衝或獲得巨大收益。這場辯論的雙方都有知識淵博的人。但是,由於我們處在原始狀態,因此尚不清楚 誰的知識最相關。

我們 所 知道的是,在不遠的將來,有幾種潛在的事件將推動比特幣價格的上漲或下跌。例如,如果大型金融機構開始投資比特幣,它將獲得合法性,其價格將上漲。另一方面,如果在比特幣交易所發生重大安全漏洞,公眾將對該虛擬貨幣失去信心,其價格將下跌。

下面,我們看一些這樣的潛在事件,為它們的可能性設置可能性並預測其對比特幣價格的影響。通過查看盡可能多的潛在價值變更事件,我們希望提供一種有關比特幣潛在增長或下降的“圖”。

如果不了解玩運彩比特幣的價格,就無法預測比特幣的價格;如果不仔細研究什麼因素會影響比特幣的用戶,結構和既定目的並與之互動,那麼就不可能了解比特幣的價格。因此,在進行預測之前,需要了解比特幣本身的性質。

第1部分:比特幣的性質
將比特幣與互聯網進行比較是一個恰當的比喻。它傳達了比特幣破壞潛力的深層含義。虛擬貨幣的支持者喜歡指出,技術垃圾使網站在1995年成為極客的時尚,但是現在,互聯網滲透到我們的生活的程度達到了即使是最熱情的早期擁護者也無法想像的程度。互聯網產生了Google,Twitter和Facebook之類的東西,即 資本主義歷史上存在著一些規模最大,功能最強大的公司。他們的影響力之廣是如此之大,以至於我們離不開他們提供的服務。互聯網的影響是無國界的,幾乎所有限制其力量的嘗試都最終崩潰了。我們的日常生活是互聯網所無法比擬的。

比特幣的目的是為了賺錢,就像互聯網上的溝通一樣。在他現在著名的“白皮書” [1]中 ,規定了玩運彩比特幣的目標,這位傳奇的創造者中本聰(Satoshi Nakamoto)提出了他的純對等版本的電子,互聯網現金計劃,該計劃可以在線支付從一個用戶發送到另一個用戶,完全沒有第三方的監督。[2]最好將比特幣視為一種協議(一組代碼),該協議以預先定義的數量(塊)向用戶傳遞數據(具有貨幣價值的比特幣),這些數量以數學順序(區塊鏈)根深蒂固,全部存儲在運行比特幣軟件的分散式全球計算機網絡上。

“區塊鏈”是一種出色的開源算法公式,它保證了不可逆轉的交易,並由對等網絡進行了身份驗證。它的代碼可供所有人使用。區塊鏈具有幾乎無限的潛在應用,從重塑旅遊業到替代代管中介。[3]

也許讓人難以置信,但是比特幣是近400年來貨幣的第一項重大創新(自1609年成立以來,阿姆斯特丹銀行是第一家充當中央票據交換所並發行國家紙幣和貨幣的機構)。[4] 比特幣符合貨幣的標準;儘管完全以數字形式存在,但它立即可分割,可替代,可驗證和有限。毫無疑問,純數字貨幣或商品很難概念化。對比特幣的最明顯和最基本的描述會根據發明的價值(例如金字塔計劃)來調用一些陰暗和欺詐的圖像。

儘管從知識上欣賞比特幣相對容易,但在我們的直覺中要直觀地理解它要困難得多。在我們用來理解金融業的現有概念隱喻中,很難理解比特幣。沒有大型的國家銀行支持。它沒有物理形式;除密碼算法外,沒有什麼可以保證的。

是的,比特幣也許能夠像金錢一樣運作,但是,在我們當前的時刻,它當然不是我們知道和外部理解的形式的金錢。

如果這聽起來令人困惑,那是因為!不論其破譯起源如何,比特幣目前都受到了嚴重關注。從A級名人到知名投資者,每個人似乎都對此持 強烈看法。傑米·福克斯(Jamie Foxx),[5]弗洛伊德·梅威瑟(Floyd Mayweather),[6] DJ哈立德[7] 甚至巴黎希爾頓[8]都在推廣加密貨幣。儘管帕麗斯·希爾頓(Paris Hilton)可能會拼命地把握各種相似之處,但更重要的現實是,加密貨幣具有足夠的流行趨勢,可以成為利用她名聲的最後遺蹟的首選工具。

這些名人可能看漲,但一些知名人士卻看跌,傑米·戴蒙(Jamie Dimon)著名地宣布比特幣為“欺詐”,[9]和沃倫·巴菲特也發表了類似的聲明。[10] 這些是金融界的沉重打擊者,具有非常嚴重的影響力,他們正在預測比特幣的消亡。儘管有這種嘲笑,我們還是願意支持帕麗斯·希爾頓(Paris Hilton)。自2009年問世以來,比特幣已顯示出擺脫一切障礙的能力。從體育博彩 ,全食超市以及成千上萬其他在線交易商,到現在,它已被廣泛用作支付 方式。宣告無數次死亡(迄今為止,共181次),[11]比特幣的價值繼續上升,穩步贏得了世界各地的用戶。古老的格言是正確的:沒有殺死它,而是使它變得更強大。

為什麼比特幣成功?這是一個很難回答的問題。它違反了技術投資的重要法則;它不比應用程序便宜,更好或更快。然而,許多人願意忽略這一點,而超出了對投資的標準化,絕對價值的判斷。他們渴望給比特幣具有煽動性的潛力。

威廉·吉布森(William Gibson)著名地宣稱:“未來已經來臨;它分佈不均。” 也許這是適用於玩運彩比特幣及其理論範圍和可擴展性的正確解釋鏡頭。當然,我們認為比特幣是未來,它已經存在於我們中間,只是 我們還不是所有人 。

第二部分:潛在的增值事件
1.發展中國家的比特幣持續增長
效果:到2018年底,比特幣升至9,250美元以上
概率:3/1

比特幣在發展中國家具有巨大的效用,特別是在中央銀行歷來貶低其公民的地區以及法治薄弱且無效的地區。當塞浦路斯的國家銀行在2013年倒閉且儲戶不再能依賴它時,比特幣的價格飆升,錄得指數級增長。[13] 塞浦路斯人如此迅速地轉移了資金。Gox的服務器超載並崩潰。(當時的Gox山是世界上交易量最大的比特幣交易所。)這種資本湧入比特幣的過程相當於對比特幣的“保釋”。

希臘的金融危機也產生了類似的影響,導致比特幣和比特幣交易價格上漲。

隨著全球新自由主義金融強調幾種主要的法定貨幣和創紀錄的低利率,不難想像目前穩定的國際經濟環境中的漣漪對一個小國的經濟產生了深遠的影響。平靜的,高度穩定的全球市場比歷史上任何時候都更容易受到最低程度的下跌影響,而且在一些金融部門中,即使下降幾個百分點,也可能引發一系列適度規模的災難性事件國家的貨幣和整體經濟穩定。如果以歷史為指導,這種情況可能會導致比特幣價格大幅上漲。

比特幣目前還在遭受當地貨幣過度膨脹的經濟地區帶來好處。以委內瑞拉為例,該國最近實施了一種被誤導的貨幣政策。許多委內瑞拉人沒有選擇傳統的交易來換取幾乎毫無價值的玻利瓦爾, 而是轉向了比特幣開採。電力和有效的互聯網連接是開採比特幣所需的全部。隨後,他們可以使用此比特幣購買食品和尿布等必需品。僅通過成為比特幣網絡中的一個貢獻節點,就可以為親人提供食物。

委內瑞拉人不是唯一放棄使用比特幣的當地貨幣的人。在東非,當地人在跨境交易中使用比特幣。在尼日利亞,比特幣正在成為該國法定貨幣屢屢失敗的可行替代方案。在津巴布韋, 在中央銀行於2008年因惡性通貨膨脹而倒閉後,許多人使用比特幣作為事實上的儲蓄帳戶。[14]

在國外工作的家庭成員還可以使用比特幣快速,輕鬆地向家人匯款,本地激進主義者可以從外國支持者那裡獲得資金,而不受任何資本管制。這說明了比特幣的許多強硬支持者鼓吹的烏托邦潛力:無論情況如何,普通民眾都在財政上受到激勵以保持網絡正常運轉。這是一個完美的加密正反饋循環,礦工從中受益,網絡得到了加強。

最終,全球使用比特幣作為交換媒介的人越多,貨幣就越堅挺。越來越多的交易者和參與者將不可避免地推高比特幣的價格,越來越多的人開始與比特幣互動的機會很高。比特幣挖礦不會使任何一台計算機都享有特權,因此每個具有互聯網連接的人都有一定的動機去成為比特幣網絡的一部分。

2.比特幣成為真正的“數字黃金”,或互聯網時代的黃金
效果:到2018年底,比特幣升至10,000美元以上
概率:1/1

比特幣獲得了“千年黃金”的美譽。該標籤的起源是因為比特幣具有許多與黃金相同的好處:它不受任何政府發行或製裁,並且具有可替代性,耐用性,可移植性,非政治性,無彈性,可分割性和稀缺性。它的獨特之處在於它僅以數字形式存在,因此與千禧一代相關。[15]

我們的經濟範式正在緩慢但確實從物理轉變為數字。全球首個在線社交網絡Myspace於2003年推出;14年後的今天,Facebook在全球擁有數十億用戶,幾乎我們的所有個人信息都存在於“雲”中。對於大多數人來說,很難想像一個世界,我們的主要信息來源不是Google或Facebook等。隨著世界逐漸從物理轉變為數字,新興的一類商品正在湧現:數字商品。計算能力,存儲容量和網絡帶寬–這些是現在支配我們生活的服務的基本組成部分。當轉換到比特幣的區塊鏈上時,它們就是加密商品。因為它們是比特幣網絡運行所必需的,所以它們使貨幣具有固有價值。

此外,就像黃金一樣,比特幣具有固定的有限供應,並且需要支出來獲取。那些運行玩運彩比特幣軟件的人被暱稱為“礦工”並非偶然。顯然,中本聰(Satoshi Nakamoto)和早期的比特幣支持者從一開始就看到了與黃金的相似之處。

乍一看,“數字黃金”的概念可能看起來很奇怪,但是這種比較是恰當的。黃金的價值遠遠超出其用途。黃金的價值取決於持有黃金作為資產,作為真正價值存儲的個人和機構。[16]換句話說,從理論上講,黃金的價值與比特幣的價值一樣具有投機性,並且可能很快消失。

舉世聞名的經濟學家和諾貝爾獎獲得者羅伯特·席勒(Robert Shiller)最近建議,比特幣價格的快速上漲顯示出經典金融泡沫的許多特徵。[18]但是,他還指出,根據他的定義,黃金正處於5,000年的泡沫之中。黃金恰恰是它的一面-已有5000年的歷史作為價值儲存-而比特幣已經存在了大約9年。毫無疑問,在比特幣作為數字黃金的地位明確之前,必須經過更多的時間,必須建立更多的信任。但有趣的是,在2017年11月7日,搜索詞“購買比特幣”的受歡迎程度超過了“購買黃金”。

3.傳統金融機構大量投資比特幣
效果:到2018年底,比特幣升至9,500美元以上
概率:3/2

當前,比特幣價格上漲的最主要推動力是芝加哥商品交易所(CME),宣布其打算在2018年第四季度之前創建比特幣ETF(交易所交易基金)。該公告使比特幣具有安全性和合法性,並且更重要的是穩定性。大筆資金投資者現在可以通過熟悉的渠道參與比特幣交易;重要的是要記住,在華爾街,大多數交易仍通過電話進行。

在CME宣布這一消息之後,加密貨幣對沖基金Multicoin的管理合夥人Kyle Samani提出了與衍生產品投放市場後黃金價格上漲的比較。他說:“這是個大新聞。作為替代,黃金衍生品市場比黃金市場要大得多。同樣的事情可能在這裡發生。總的來說,這對於加密貨幣來說意義重大。” [19]

芝商所負責人特倫斯·達菲(Terrence Duffy)在彭博電視台(Bloomberg Television)上表示,他希望自己交易所的期貨和衍生品合約能夠緩解熊市壓力。他認為,一旦將比特幣納入現代和受監管的金融結構中,投資者對比特幣的種種擔憂就會得到緩解。他說:“芝商所的比特幣交易將立即向政府監管機構進行審計。這就是我們的產品與今天的方式之間的區別。[交易者不能]在我們的模型中規避這些程序。” [20]

金融界的這兩個聖賢認為,ETF和衍生自加密貨幣的其他金融資產的創建,可以將比特幣的敘述轉變為犯罪分子,洗錢者和其他各種陰暗人物的避風港,成為革命性的比特幣之一新的金融工具。這些交易將導致價格波動的波動性降低,進一步的接受和新的機會。天空才是極限。加密貨幣是華爾街的一個全新市場,由於人們希望獲得替代美元,黃金和標準普爾500等傳統安全港的替代品,因此有可能推動比特幣的發展。[21]

4.新幣繼續湧現;新幣增強了比特幣的功能並起到了分紅的作用
效果:到2018年底,比特幣升至10,000美元以上
概率:1/3

什麼是“新幣”?為了解釋這一點,我們首先必須解釋“硬分叉”的概念。

硬分叉是玩運彩比特幣區塊鏈中的永久分歧;它導致兩條不同的路徑,一條遵循新的分叉區塊鏈,另一條沿舊的比特幣區塊鏈繼續。當比特幣礦工的派係從根本上不同意比特幣代碼的某些部分時,就會發生硬分叉,他們知道他們將無法對比特幣本身進行更改。但是我們不會為硬分叉背後的動機擔心太多。相反,我們將重點放在影響上。

硬分叉創造了“ Newcoins”,並且在不深入研究技術方面的情況下,比特幣所有者通常最終會得到與持有比特幣相同數量的Newcoin。叉子本身不會對任何人造成任何損失。如前所述,在分叉之前和之後,您將擁有完全相同數量的比特幣。但是,現在您還將擁有“新幣”,實際上是一種與比特幣完全分離的新貨幣。有時用硬分叉產生的新幣值一分錢,有時值一分錢,有時一文不值。就像比特幣本身的價值一樣,這完全取決於人們願意為在公開市場上購買它們付出多少。

提議的名為“ SegWit2x”的比特幣“硬分叉”於11月8日失敗。迄今為止,這個失敗的分支本來是比特幣中最大,最公開和最具爭議的分裂。即使它在將來的某個時候取得成功,SegWit2x(或任何其他提議的分支)也不太可能成為“新”比特幣,並且比特幣區塊鏈的進一步細分可能會推動“傳統比特幣”的價值(SegWit2x開發人員用來描述當前存在的比特幣的術語)。

SegWitz2x的技術方面很複雜–本質上,它將把區塊鏈上的塊大小從1兆字節升級到2兆字節,提高了交易速度,並使比特幣和區塊鏈本身更有利於廣泛採用。

如何解決區塊大小的問題已經在比特幣社區中引發了意識形態上的僵局,因為許多人不同意比特幣已準備好對其重要基礎設施(區塊)進行如此重大的升級。分歧的癥結在於SegWit2x的支持者不同意建立重播保護,因此,“傳統比特幣”容易受到惡意侵犯。SegWit2x開發人員表示,他們有意讓比特幣的先前版本容易受到攻擊。他們試圖成為事實上的“玩運彩比特幣。” 現實情況是,比特幣用戶占主導地位的人不願意讓這種情況發生。許多人認為SegWit2x的失敗是對比特幣社區真正民主性質的肯定。一些感興趣的演員不能在沒有群眾同意的情況下就反對比特幣的未來。毫無疑問,塊大小和比特幣可擴展性的升級即將到來。但更新將不會有這種好戰的字符。

Ariel Deschapell在最近的一篇文章中簡潔地描述了分歧,並指出:“在傳統比特幣和2x之間進行選擇是在不斷驗證的和不可審查的價值存儲之間進行選擇,還是在已證明的妥協的價值存儲中進行選擇,暫時降低價值交易費用。” 比特幣用戶,其中許多人已經在比特幣上投入瞭如此多的資源,他們不願意放棄比特幣的原始代碼並承擔如此嚴重的風險。最終的決定是在高度參與性的,開源的比特幣世界中工作的基本人類心理學。人群正在走向更安全的選擇。

撇開SegWit2x的分歧,比特幣分叉有可能使比特幣所有者受益。它們有潛力像派發給公司股東的股息一樣用作股息。

當一個分叉創建一個新的加密貨幣(就我們的目的而言,是紐幣)時,最好的情況是該紐幣具有一定的價值,而比特幣的價值也沒有相應的下降。如果是這樣的話,比特幣持有者將獲得可以交易,交換或持有的貨幣獎勵。有關訪問您的紐幣的技術細節很多,但這當然不是火箭科學,而是非對稱密碼學。

想到新幣的另一種方式就像比特幣的後代。所有生物都從創造後代中受益,而SegWitz2x,比特幣現金,比特幣黃金和其他類似比特幣協議中的分支增強了其父代的力量和持久性,這就是為什麼歷史上分支對比特幣的可靠性和安全性建立了信心並導致整體增值。

5.不管法律地位如何,比特幣的價值持續增加
效果:到2018年底,比特幣升至10,000美元以上
概率: 20/1

過去幾年中,比特幣遇到了很多麻煩。不僅因為受到罪犯的青睞而受到恥辱,而且國家經濟計劃制定者對比特幣抵制如此之多的監管以及也許最重要的是稅收感到不滿。比特幣的波動性和去中心化被視為對以下國家的現有國家貨幣體系的威脅,進而對穩定的威脅:越南,俄羅斯,玻利維亞,吉爾吉斯斯坦,厄瓜多爾和中國。[23]比特幣在俄羅斯的法律地位仍然模糊不清,但我們會傾向於說,在普京帝國的範圍內,它在技術上是非法的。[24]

不管比特幣的法律地位如何,事實是,沒有任何制度來規範 或 有效禁止它。由於我們不需要重新哈希的原因,比特幣的性質使其幾乎不可能受到限制。

那麼,比特幣不確定的法律地位如何影響其價格呢?經濟學的歷史向我們表明,比特幣用戶應該樂觀。威斯敏斯特商學院的講師戴維·科克(David Coker)認為,儘管受到法律地位的攻擊,比特幣仍將生存。談到中國最近在其境內對比特幣交易所的鎮壓時,科克說:

“儘管中國監管機構對比特幣交易所的鎮壓並不令人驚訝-幾年來中國一直在試圖阻止資本外逃-但其行動根本沒有效果,原因有三點。首先,在中國,任何人只要擁有有效的公共密鑰(用於加密數據,由軟件程序生成或由指定機構提供的大數值),仍然可以接收和出售比特幣。鑰匙可以免費索取。中國的防火牆將無法阻止源自區塊鏈去中心化網絡的比特幣流量。 [25]

第二,眾所周知,由於對資本外逃的鎮壓,中國公民的外國旅行激增。任何前往美國或西歐旅行的中國公民都可以輕鬆地在數千個出售加密貨幣的公共ATM機中的任何一個上進行購買。[26]

第三,經濟學史教會我們資本總能找到一條出路。金融市場的存在是為了將資本從原地轉移到想要去的地方。就像土地在水流中的產量一樣,限制資本自由流動的法規最終也將產生收益。”

“經濟學史教我們資本總能找到一條路。” —威斯敏斯特商學院的David Coker

儘管中國的情況與其他國家的情況並不完全相同,但在其他地方卻有許多相似之處。阻止比特幣的流動對任何國家來說都是艱鉅的任務。比特幣的價值一次又一次地擺脫了各個國家的譴責,並且有理由認為,面對法律逆境,比特幣的昇華是一種規範,而不是例外。畢竟,比特幣是資本,而資本總能找到一種方法。

6.亞馬遜採用比特幣支付平台
效果:到2018年底,比特幣升至9,500美元以上
概率:11/1

自2017年9月以來,一直有謠言[27]表示,亞馬遜計劃採用加密貨幣支付平台。網上有一個請願書。[28]謠言(暗示亞馬遜將在10月底之前開始接受比特幣)沒有實現,但是隨著亞馬遜在10月註冊了三個域名,希望仍然存在。

註冊這些域並不等於接受比特幣,但是這表明比特幣已成為亞馬遜的當務之急,該公司正在研究其潛力。

亞馬遜是地球上最大,最有影響力的企業之一,在在線商務領域擁有無與倫比的影響力。如果亞馬遜採用比特幣付款,那麼其他眾多在線商家可能會緊隨其後。隨著更廣泛的在線接受度,人們將越來越了解比特幣,並隨後將其標準化。

不難想像,一個對比特幣購買友好的世界將如何導致比特幣的廣泛使用,減少其波動性並推動整體價值上升。亞馬遜去年的收入為279.8億美元。如果比特幣僅佔其中的一小部分,其價值將大大受益。

7.“比特幣登上月球!” 比特幣達到國際資本市場的1%
效果:比特幣在2020年底前升至150,000美元以上
概率: 450/1

毫無疑問,比特幣正在國際上發展。歐盟,澳大利亞和加拿大已經在法律上承認比特幣是一種貨幣,或更具體地說是一種合法的交易媒介。正如我們前面所討論的那樣,美國甚至進一步接受了比特幣的官方認可,不僅承認比特幣是法定貨幣,而且還批准了芝商所即將推出的比特幣ETF。比特幣是日本的法定貨幣。瑞士的金融市場監管機構剛剛授權一家瑞士銀行為其客戶管理比特幣。印度,韓國甚至俄羅斯都在建立制度框架以吸收比特幣進入其金融系統。不僅是稅收和法規,還很容易看到這種吸引力,特別是對於政府和大型金融機構而言。[30]

備受讚譽的公司Standpoint Research的創始人兼負責人Ronnie Moas在7月初發布了一份報告,該報告正確地預測了比特幣在幾個月內將達到5,000美元。他的價格預測並沒有止步不前。他寫道,他“毫無疑問地將現金,債券,股票和黃金中的1%最終用於加密貨幣。” 在他撰寫報告時,市值800億美元的加密貨幣市場(其中比特幣佔多數)僅佔現金,債券,股票和黃金1%資金的1/25。因此,數字貨幣需要增加25倍才能達到1%。如果加密貨幣在全球範圍內佔資產分配模型的很大一部分,則比特幣等貨幣的價值將增長100倍。

同樣,Fundstrat的湯姆·李(Tom Lee)預測,到2022年,一枚比特幣的價值將高達25,000美元,這得益於進一步的機構支持和整合。[31]

毫無疑問,這些都是大膽的預測,但是很難與比特幣的發展方向爭論。它取得了巨大的成就,並有望取得更大的成就。如果您仍然持懷疑態度,請記住,在1970年代,沒有人認為交易貨幣可以成為一種有效的金融工具,而現在它已成為世界上最重要的金融市場之一。

8.比特幣上升以應對“黑天鵝”事件
效果:比特幣在2019年底前升至20,000美元以上
概率: 14/1

創世區塊是比特幣歷史上的第一筆交易,嵌入該區塊是《金融時報》的標題。文字被秘密地放置在交易的coinbase參數中,文字為:“泰晤士報》 2009年1月3日即將進行第二次銀行救助。” 文字暗示中本聰(Satoshi Nakamoto)的沮喪與中央銀行的系統性無能為力之外,還暗示了在全球金融危機的情況下,比特幣仍然是匿名的創始人將比特幣開發為替代資產。如果德意志銀行倒閉怎麼辦?如果我們還有另一個“雷曼時刻”怎麼辦?如果在市場不可避免地出現回調時交易算法不能按照其創造者的預期方式執行,那會導致比以往任何時候都更多的人受到衝擊的崩潰該怎麼辦?

很難預測一場真正災難性的金融事件將對比特幣的價格產生什麼影響。沒有歷史的先例。就是說,鑑於比特幣對主要金融壓力的積極反應(英國脫歐,唐納德·特朗普的當選,上述塞浦路斯和希臘的國民經濟崩潰),我們對比特幣的價格將上漲感到樂觀。比特幣已被證明具有退出價值。

即將來臨的危機的第一個跡像是,銀行,對沖基金以及其他各種金融機構和組織開始清算資產以獲得現金,以滿足其追加保證金的要求。這是防止破產的有機組成部分。我們在2008年看到了這一點,當時比特幣的物理類似物黃金在金融危機爆發之際和之後都採取了許多行動。在圍繞2008年危機的幾個月中,黃金價格從接近1,000美元漲至750美元。但是,在更長的時間範圍內,它的表現要強得多,尤其是當您將其與衡量全球金融總體實力的常規財務指標進行比較時。從2007 年10月9 日到2009年3月9 日,標準普爾500指數下跌了56.8%,而同期黃金上漲了。25.5%。這是一個合理的假設,認為比特幣將以類似的方式表現,隨著整個市場遭受大蕭條,最終看到收益。

但是,這當然不能保證,並且類似(或更大規模)的危機將如何影響比特幣的價格,很大程度上取決於與比特幣過渡期間發生的情況。如果比特幣的波動性由於機構資本湧入而下降,那麼毫無疑問,如果發生危機,比特幣將被視為安全資產。它的價格會飆升。事實是,作為一種資產類別,比特幣與股票,債券,房地產和其他常規金融投資的相互聯繫的世界完全分開,這一事實進一步加強了這一論點。但是,如果比特幣某種程度上變得越來越不穩定(到目前為止,沒有可靠的跡象表明這一點),則在發生重大金融災難時,資金不太可能流入其中。

崩潰之後,人們也有可能會使用從出售資產中獲得的現金來滿足其追加保證金的要求,這樣做的速度如此之快,以至於會對法定貨幣產生巨大的通縮影響。這將導致比特幣的現金價格下跌(因為比特幣的價值通常是根據 美元)。這樣的價格下跌將與比特幣本身完全無關,而與法定貨幣的價格走勢完全相關。人們也有可能出售他們的比特幣以滿足他們的追加保證金要求,在這種情況下,比特幣的價值可能會因突然的清算而下降。但是,如上所述,如果有足夠的時間,比特幣的價值可能會反彈。在危機之後,中央銀行採取了貨幣政策,例如建立了令人難以置信的低(在某些情況下為負)利率,並採取了量化寬鬆等政策,使美元大量湧入市場。隨後將導致的通貨膨脹可能會推動比特幣的價格上漲。

對於比特幣而言,另一個好兆頭是,它具有巨大的購買力,可以說是超越了黃金。我們已經在委內瑞拉低迷的經濟中看到了這種購買力,並且比特幣很有可能能夠在全球危機中充當交換媒介。但是,如果發生“黑天鵝”事件,發生的規模比委內瑞拉境內的事件大得多,這是不可能的。

還值得注意的是,如果危機規模足夠大,足以引起嚴重的政治影響,則比特幣可能會攀升。每當公眾對法治的長期效力失去信心時,比特幣的價格就會上漲。比特幣被設計為在崩潰後起作用,這是一個永遠銘刻在創世塊中的真理。

9.比特幣走在鬱金香,Pets.com和dot.com股票上;這是泡沫!
效果:到2018年底比特幣跌破1000美元的
概率: 17/3

對於每一個著名的比特幣牛市,似乎都有一隻比特幣熊, 也就是說,有人認為比特幣與歷史市場泡沫的相似性顯然是顯而易見的,甚至是教科書。毫無疑問,每當相對新產品的價格出現大幅上漲時,多頭和空頭都會發表強烈的意見。尤其是對比特幣的看法似乎分為主要樂觀主義和極端悲觀主義。兩種觀點都值得認真對待,但是面對事實,否認比特幣是愚蠢的。對比特幣潛力的新技術持否定態度的人通常不在歷史的右邊。互聯網就是一個例子。

比特幣喜歡使用“鬱金香泡泡”作為比較。在17 號之交世紀,荷蘭有大量財富湧入。該國正在進入歷史學家所說的“荷蘭黃金時代”,它是世界上最富有的國家之一。鬱金香鱗莖大約在同一時間進入荷蘭經濟,它們是能承受荷蘭相對惡劣氣候的為數不多的奇花異草之一。因此,它們不僅在荷蘭而且在法國以及整個歐洲的其他富裕地區也越來越受歡迎。貴族支付了淫穢的金錢,讓他們的妻子在高級舞會和晚會上用鬱金香裝飾自己。鬱金香成為身份的象徵。儘管在整個歐洲都很重要,但鬱金香貿易還是在一些荷蘭商人的手中得到了鞏固。

不久之後,這些荷蘭商人中更具活力和勤奮的人們開始交易並收集鬱金香球莖以牟利,從而為鬱金香創造了虛假的人造市場。1623年,單個鬱金香鱗莖的價格接近1000荷蘭盾,而該國的平均年收入為150荷蘭盾。1637年2月,鬱金香貿易蒸發了。一周之內,價格暴跌,投資者和商人幾乎都失去了價值。許多人還把他們沒有的燈泡的期貨合約賣給了負擔不起的人。整個歐洲都感受到了這次墜機的迴響。

鬱金香熱潮是“投機熱潮”的經典例子,其中的價值取決於人們的虛假智慧以及他們對未來價值和價格的明顯不合理和非理性的看法。[32]

鬱金香泡沫主要是由三個主要因素引起的:(1)資本急劇增加;(2)燈泡供應趨緊;(3)那些猜測價格上漲的貿易商對產品的製造需求。重要的是要注意,除最後一個因素外,所有這些因素均不適用於比特幣。鬱金香是一種實物產品,具有明顯的實用性,可作為貴族的奢侈品。鬱金香容易腐爛,易患疾病和其他破壞性因素;它們的價值完全取決於美,而這完全是主觀的。事實證明,比特幣是一種付款機制,也是一種價值存儲,即使在投機高峰時,鬱金香也從未有過。

那些誰不玩運彩比特幣的生存相信人云亦云另一個警示是在21之交臭名昭著的互聯網泡沫ST世紀。這些比較很容易被忽略;網絡泡沫是基於一項新技術的承諾,即互聯網,但相關實體(如Pets.com)的巨額支出大大超過了其收入。不用天才就能弄清楚這是一種不可持續的商業模式,除非固定利潤,否則它肯定會失敗。比特幣與此並不相似;它不是一家公司,也沒有使用似是而非的指標來混淆明顯的不良數字。

邁克·諾沃格拉茨(Mike Novogratz)在某些圈子被譽為“加密貨幣之王”,他對比特幣與主要歷史泡沫的關係持有趣觀點。他說:“記住,從根本上改變我們生活方式的事物周圍會產生泡沫。” “鐵路泡沫。鐵路確實從根本上改變了我們的生活方式。互聯網泡沫改變了我們的生活方式。當我展望未來的五到十年時,各種可能性確實會使您的動物精神煥發。” [33] 點com業務是不可持續的,並且崩潰了。這不等於互聯網崩潰。實際上,情況恰恰相反。也許比特幣的價格不會漲到月球,但是很明顯,該貨幣本身是建立在持久的基礎上的。

10.一家主要的比特幣交易所遭受嚴重的安全漏洞
效果:到2018年底,比特幣跌至3,000美元以下
概率:79/1

過去,比特幣交易所被證明是脆弱的,並且在過去幾年中發生了幾起引人注目的安全漏洞。當山。Gox(當時世界上最重要的交易所)經過多年反复的安全漏洞後於2014年2月破產,損失驚人:除交易所的100,000比特幣(約合473美元)外,幾乎有750,000個客戶的比特幣丟失了百萬)。當時,這850,000被盜的比特幣佔全球供應量的近7%,盜竊行為大大降低了比特幣的價格。[34]

另一家交易所Bitstamp在2015年損失了近19,000個比特幣(當時為520萬美元),並由惡意黑客掌握。[35] Bitfinex破碎成8月2日次,2016,大約72 $億比特幣消失; 比特幣的價格隨後下跌了近20%。

比特幣社區是一個進取而勤奮的團隊,致力於使比特幣成為更安全,更人性化的體驗。沒有人真正希望看到比特幣對交易所的另一次重大攻擊。最後,這種情況發生時,涉及加密的每個人都會遭受痛苦。每次發生重大漏洞後,社區都在比特幣安全方面進行了整合和協作,儘管顯然仍然存在與比特幣交易所相關的風險,但這種風險比以往任何時候都要小。[36]

11.互聯網,甚至世界本身都不存在
效果:比特幣在2018年底跌至0美元
概率: 9,999 / 1

消費21世紀的新聞就像觀看1960年代的暮光區。媒體被激勵去投射各種反烏托邦,而這些刻畫充滿了一種超現實主義。具有烏托邦潛力的比特幣可能吸引了一些與此敘事相反的頭條新聞,但是像其他任何事情一樣,比特幣並非沒有它對我們世界上更重要事件的脆弱性。

如果與朝鮮發生核戰爭怎麼辦?如果發生許多人認為不可思議的規模的網絡攻擊,該怎麼辦?如果明天將要發生的未來一千天的太陽耀斑明天到來並消滅我們的互聯網連接,造成世界範圍的飢荒和其他此類混亂,該怎麼辦?

如果特德·卡欽斯基(Ted Kaczynski)是對的,而奇異性將我們所有人吞沒了怎麼辦?

這些事情發生的機會幾乎是零,但是請放心,如果其中任何一個發生,比特幣以及幾乎所有其他一切都將沿渡渡鳥前進。與其呆在低概率悲觀主義上,不如跟隨阿爾伯特·加繆(Albert Camus)的話說:“如果你相信生活,生活就必須回答你。” 我們不會打賭比特幣會隨處可見。

第三部分:這一切要做什麼
關於世界(第二)最著名的物理學家,原子結構和量子理論的先驅尼爾斯·玻爾有一個著名的軼事。在他位於哥本哈根的家中,深陷工作之餘,他的一位同事走了個招呼。進入玻爾的家後,他注意到馬蹄鐵擱在爐子上方,這在丹麥人中廣為人知,可以帶來好運並驅散惡魔。他的同齡人立即面對他,驚訝地發現,有史以來最傑出的人之一,每天不斷推動​​人類知識發展的人,會對客觀上毫無意義和完全象徵意義的事物施加任何壓力。玻爾的回應不乏詩意。他y地說:“我也不相信。我在那裡,是因為有人告訴我即使不相信它也能起作用。玻爾繼續作為本世紀的主導思想之一繼續他的工作,他過著充實,漫長和健康的生活。也許是馬蹄鐵。也許不會。

也許這是處理比特幣的正確方法,因為沒有人可以絕對肯定地說他們了解比特幣的預測。沒有人能預測未來。從功能到其結構再到其廣泛的應用,要真正掌握一種全新的技術是很困難的,而且許多聲稱了解這些內容及其方向的人並不了解。但是,我們比特幣道路上的大多數標記都指向同一方向:向上。我們可能並不確切知道比特幣的價值將如何波動,但是我們對它的潛力充滿信心。

從表面上看,比特幣可能看起來與其他過時的技術潮流幾乎沒有什麼不同,表面上看,這些東西最終會融化成空氣。但是比特幣和區塊鍊是真正的革命性工具, 在金融史上沒有真正的可比性,我們願意將來之不易的紙幣押在無形的加密貨幣上。

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